通信行业产业链构成(产业链内容介绍和解读)

- 编辑:信息早报 -

通信行业:产业链上下游齐发力 5G+云+物联网开启三重奏

国盛证券 宋嘉吉

全球ICT巨头们重磅操作接力,点燃通信投资信心,5G+云+物联网演绎通信主线行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季报通信行业虽因青黄不接而预期下修,但随着招标临近,从草根调研来看,各省陆续借货开工,5G产业链有望再度走强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另一方面,因为海外云厂商资本开支上修,叠加谷歌、华为发力应用端,5G+云+物联网三方共振,2020年通信景气度将持续上行。
  (1)云计算:海外云厂商资本开支预期上修,中移动3年千亿投资规模高调入局公有云,全球云资本开支回暖在即。
  从收入端来看,云服务保持高行业增速,成为巨头发力重点。微软Azure增速最高达59%;亚马逊AWS由于基数原因增速放缓至35%,但仍稳居全球公有云龙头;谷歌在云服务上奋起直追,资本支出为四家之最;Facebook广告收入增速超预期,活跃用户重新增长,未来将继续加大对云基础设施的投建力度以满足新需求。阿里云、腾讯云依旧保持高增长态势。从资本开支来看,马太效应逐现,跑马圈地过程中,各家将持续增加基础设施建设力度,资本开支回暖仍将延续,产业链拐点逐步确立。
  (2)5G:谷歌发布云游戏平台Stadia,预计年底前爆款游戏有望涌现,下游应用的突破是市场对5G投资最大的信心。11月19日,Google推出Stadia云游戏服务,基于谷歌强大的云计算能力,给用户提供跨设备的操作体验,通过Stadia云游戏服务,用户无需下载安装任何一款游戏,也无需为此承担昂贵的设备成本,只需要打开设备上的Chrome浏览器,就可以畅玩任何自己喜欢的游戏。谷歌将在Stadia平台上首发22款游戏,这比11月12日公布的数字整整翻了一倍,意味着云游戏在业内获得了越来越多的认可,取得里程碑式突破。
  云游戏进一步拉动云计算、边缘计算需求,产业链投资再加码。此前市场担忧5G应用场景尚处探索中,商业模式不明朗可能会影响中上游的投资积极性。Google云游戏上线,标志着5G应用端的重大突破,对于整体产业链信心极大鼓舞。另一方面,因为云游戏对于云计算,特别是边缘计算有很强需求,带动相关网络设备、IDC、CDN的需求提升。
  (3)物联网:华为上架HMS服务,智能生活时代加速到来,物联网持续高景气。在最新测试版的华为运动健康APP的设置中,地图引擎选项中,出现了HMS(Huawei Mobile Service)地图选项。该服务发布意味着华为将会将地图、社交、商用等领域应用综合到一起,构成自己的用户生态圈。目前,HMS已在全球多个国家和地区内可用,用户可以在手机端、华为穿戴等多平台同步使用。结合华为在智能家居的多点布局,参考小米等厂商在AIoT领域发力,物联网将持续高景气度。
  相关标的:
  (1)云计算:1)网络设备/终端:星网锐捷、深信服、紫光股份;2)IDC:宝信软件、光环新网、数据港、奥飞数据等。
  (2)5G:1)光通信:新易盛、天孚通信、太辰光、中际旭创、剑桥科技等;2)PCB:华正新材、生益科技、沪电股份、深南电路等。
  (3)物联网:移为通信、乐鑫科技、移远通信、广和通等。
  风险提示:贸易摩擦加剧,市场竞争超预期。

 

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