目录:

  • 1. 中国清洁能源及技术行业概况
  • 2. 中国清洁能源及技术行业重点领域发展现状分析
  • 3. 中国清洁能源及技术行业PE/CV投资统计分析
  • 4. 中国清洁能源及技术行业M&A分析
  • 5. 中国清洁能源及技术行业IPO分析

报告摘要:

中国清洁能源及技术行业PE/VC投资统计分析

3.1.投资规模分析

2014-2018年,中国清洁能源及技术行业投资市场规模整体呈上升趋势。2 0 1 4 - 2 0 1 6 年,中国清洁能源及技术行业投资案例数曲折上升,但行业整体投资规模相对稳定。2017年,受中国VC/PE股权投资市场整体繁荣的影响,中国清洁能源及技术行业投资活跃, 年投资案例数和投资金额均处于历史高位,其中披露投资案例数基本是以往年度的两倍,披露投资金额更是超过2014-2016年行业披露投资总额总和。

受宏观经济形势、中美贸易战、资管新规3等因素影响,2018年中国清洁能源及技术行业投资较2017 年有所下滑,但仍明显好于2014- 2016年间的平均水平。2018年,中国清洁能源及技术行业共披露投资事件203起,与2017年基本持平,但行业披露总投资金额约35.66亿美元,仅有2017年行业披露总投资额的2/3左右。

从2018年各季度的投资状况看,前三个季度整体投资状况相对平稳,披露投资案例数、投资金额整体好于近几年的同期状况,但总投资金额受个别大额事件影响较大,第四季度行业整体投资下滑明显,远低于往年同期水平。

中国清洁能源及技术行业投资研究报告
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3.2.投资行业分析

从细分领域看,2018年,中国清洁能源及技术行业投资关注点仍然聚焦于环保和清洁能源技术领域,这两个细分领域集中了行业70% 以上的投资事件和76%的投资金额。与此同时,随着2018年《国家新材料生产应用示范平台建设方案》、《国家新材料测试评价平台建设方案》等相关政策的出台,以及重点新材料首批次应用保险补偿试点工作的推进,新材料领域整体投资出现显著增长。此外,节能领域、新能源汽车领域的披露投资事件、投资金额仍然较小。从披露投资案例数看,2018年中国环保领域披露投资案例数96起。值得注意的是,新材料领域披露投资案例数在2017年大幅上升的基础上,2018年仍有所增长,披露投资案例数40起,占比接近20%。

中国清洁能源及技术行业投资研究报告
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3.3.投资轮次分析

2018年,从披露投资案例数上来看,中国清洁能源及技术行业投资轮次以A 轮和新三板定增为主,分别披露76起、46起投资事件,占比分别为3 7 . 4 4 % 、2 2 . 6 6 % ,合计占比6 0 . 1 %;此外,投资事件较多的轮次有天使轮、B轮、C轮等,合计披露投资事件54起,占比26.6%。76起A 轮投资事件中,环保、清洁能源技术、新材料、节能、新能源汽车领域分别披露30起、24起、15起、4起、3起投资事件;46起新三板定增事件中,环保、清洁能源技术、新材料、节能领域分别披露34 起、3起、6起、3起投资事件。

从披露投资金额上看,2018年中国清洁能源及技术行业投资轮次分布相对均衡,披露投资金额较多的轮次有A轮、B轮、C轮、E轮、新三板定增、上市定增等,单笔获投额较大的代表性企业有:小黄狗环保科技有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、北京天宜

上佳高新材料股份有限公司、东莞宜安科技股份有限公司、北京神雾电力科技有限公司、浙江富春江环保热电股份有限公司等。

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3.4.投资阶段分析

2018年,从投资案例数量上来看,中国清洁能源及技术行业投资阶段主要分布在扩张期和成熟期,分别披露74起、70起投资事件,占比分别为36.45%、34.48%,总占比高达70.93%,初创期、种子期企业获投相对较少。但从投资金额上看,中国清洁能源及技术行业投资阶段集中在成熟期,以上市公司、新三板挂牌公司以及具有较强技术实力的老牌公司等发展较为成熟的企业为主,共披露投资金额16.49亿美元,占比达到46.26%;其次是扩张期企业,披露投资金额约8.54亿美元,占比23.94%。

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3.5.投资地域分析

2 0 1 8 年,从披露投资案例数来看,中国清洁能源及技术行业投资地域分布共涉及2 0 多个省市,投资地点相对集中在北京、上海、广东、江苏、浙江等地,分别披露33起、25起、25起、21起、20起投资事件,合计披露124起投资事件,占行业披露总投资案例数的61.08%;此外,清洁能源与技术行业披露投资事件较多的省市,还有湖北、海南、安徽、河北、山东、湖南等地。

在披露投资金额方面,山东、北京两地清洁能源及技术行业投资金额遥遥领先,2018年分别披露投资金额6.54亿美元、6.30亿美元,代表性的获投企业有济南圣泉集团股份有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、北京天宜上佳高新材料股份有限公司、北京神雾电力科技有限公司、神雾科技集团股份有限公司等;其次是浙江、广东、上海等地,分别披露投资金额4.18亿美元、3.33亿美元、2.92亿美元,代表性获投企业有小黄狗环保科技有限公司、东莞宜安科技股份有限公司、浙江富春江环保热电股份有限公司等;此外,2018年清洁能源及技术行业投资金额过亿美元的省市,还有江苏、湖南、广西、江西、河北、湖北等地。

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3.6.投资案例集锦:略

中国清洁能源及技术行业M&A分析

2018年,按被并购方所属行业统计,中国清洁能源及技术行业共披露147起并购事件,其中披露并购金额的案例数107起,披露并购金额59.29亿美元,平均每笔并购事件耗资5,541万美元。2018年,中国清洁能源及技术行业披露并购案例数基本与上一年持平,但披露总并购金额较2017年增长1 6 . 6 %,但仍未达到2 0 1 4 年、2 0 1 5 年水平。

从各季度的统计结果上看,在经过2016年第四季度的并购案例数和并购金额的一小波井喷后,2017 年、2 0 1 8 年各季度并购情况整体相对平稳。2 0 1 8 年1 - 4 季度,中国清洁能源及技术行业的并购案例数、并购金额均呈上升趋势,第四季度明显优于前三季度。

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二级行业方面,从披露并购案例数上看,2018年中国清洁能源与技术行业并购相对集中在环保、清洁能源技术两个领域,各自披露并购案例数73起、44起,分别占比49.66%、29.93%,合计占比接近80%;其次是新材料领域,披露21起并购事件,占比14.29%,案例数和占比均明显高于2017年水平;此外,节能领域、新能源汽车分别披露5起和4起并购事件。

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中国清洁能源及技术行业IPO分析

2018年,中国清洁能源及技术行业IPO上市企业共7家,仅有2017年行业IPO企业数量(19家)的1/3左右,其中,曾获得VC/PE支持的企业有3家。2018年1-4季度,中国清洁能源与技术行业成功IPO企业分别有2家、2家、1家、2家,IPO市场呈持续低迷状态。在上市企业数量持续走低的情况下,从上市企业筹资额看,2018年7家上市企业总筹资额17.38亿美元,较2016年、2017年的上市筹资额有所增加。2018年6月11日,宁德时代新能源科技股份有限公司(简称“宁德时代”)在深圳证券交易所创业板挂牌,股票代码300750,总筹资额约54.62 亿元人民币,这也是2018年中国清洁能源及技术行业最大的一起IPO事件。

从资本市场整体环境看,2018年监管层严把入口关、提高IPO上会公司质量、循序渐进打造多层次成熟资本市场体系的意图更加明晰。自2017年10月第十七届发审委履职以来,在审核从严的背景下,新股发行过会率大幅下降,未过会正常待审企业数量也由2018年年初的478家缩减至年底的260多家。据不完全统计,2018年证监会共核发102家IPO批文,较2017年(401家)大幅减少约75%,已完成发行的企业募资规模约1,300亿元人民币。2018年,新股发行过会率在60% 左右,较2017年的79.33%进一步大幅下降,处于近5年来的最低位。

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5.1.上市地点分析

2018年,中国清洁能源及技术行业上市地点均在大陆和香港地区,无海外上市。随着港交所IPO新规以及“3+H”政策的落地,港股上市受到中国清洁能源及技术行业企业关注,2018年在香港证券交易所主板上市的企业有3家,包括中国博奇环保(控股)有限公司、江西赣锋锂业股份有限公司、达力环保有限公司。港股上市企业数量虽少于2017年的5家,但总体占比明显提高,2018年达到43%。此外,上海证券交易所、深圳证券交易所创业板分别有2家清洁能源及技术行业企业上市。

在上市金额方面,2018年,受宁德时代IPO上市影响,中国清洁能源及技术行业在上市企业数量较2017年断崖式下滑的情况下,总上市金额仍然较2017年有所增加,深圳证券交易所创业板也凭借该起事件,在清洁能源及技术行业企业的上市金额上超越香港证券交易所主板、上海证券交易所。港股上市的3家企业中,江西赣锋锂业股份有限公司的上市筹资额达到28.97亿元人民币,其他2家企业的筹资额相对较小。

2014-2018年,中国清洁能源和技术行业IPO市场发展曲折,上市企业数量在2017年实现跨越式发展后,2018年IPO浪潮再度回落。从上市企业数量看,上海证券交易所、香港证券交易所主板是中国清洁能源和技术行业企业相对集中的上市地点,仅2017年上海证券

交易所就有9家行业企业IPO。此外,深圳创业板也是行业企业相对稳定的上市地点,2014-2018 年保持着每年2家上市企业的稳定态势。海外市场方面,仅有纳斯达克证券交易所1家,近5年累计有3家企业IPO。

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5.2.上市企业行业分析

2018年,中国清洁能源及技术行业上市企业细分行业依以环保领域为主导。7家上市企业中,包括4 家环保企业、2家清洁能源技术企业和1家新材料企业。

但从上市金额看,清洁能源技术领域两家企业上市金额较大,合计超过10亿美元,占比约59%; 其次是新材料领域,2018年虽仅有赣锋锂业1家上市企业,但上市金额约28.97亿元人民币,在行业企业上市金额中的比例约26%; 环保领域有4家上市企业,但上市金额相对较小,金额最大的一家是鹏鹞环保股份有限公司(简称“ 鹏鹞环保”)。2 0 18 年1月5日,鹏鹞环保在深圳证券交易所创业板挂牌,股票代码300664,筹资额约7.1亿元人民币。

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